[ continuare ]....
Cu toate acestea, existe motive care ne pot duce cu gândul la faptul că ar putea urma o perioadă de acalmie și alte monede nu vor mai fi vândute pentru un moment. Principalul motiv îl reprezintă faptul că prejudiciul înițial a fost acoperit integral prin cele 40.000 de monede vândute. De ce este acest aspect atât de important? Deoarece prin achitarea despăgubirilor civile, reprezentanții Mt. Gox urmăresc reabilitarea judecătorească, ca apoi, profiturile obținute din noi vânzări de Bitcoini să poată fi impărțite între foștii acționari ai companiei. O sentință în acest caz s-ar putea să fie dată la mijlocul acestui an. Așadar, până la aflarea sentinței, nu există motive suficiente pentru adiministratorul celor 162.000 de monede să înainteze noi ordine de vânzare.
Un alt motiv il poate reprezenta statutul actual al pieței. Accentuarea și în unele cazuri chiar provocarea unor corecții majore de preț prin aceste vânzări masive, venite din parte Mt. Gox, au frânat mult parcursul pozitiv al Bitcoin și împreună cu el, al întregii piețe. Revenirea pe un trend ascendent va fi de bun augur pentru toți investitorii, dar și pentru acționarii Mt. Gox. Odată cu eliberarea de orice obligații juridice și financiare, aceștia vor urmări maximizarea profiturilor obținute din suma rămasă în custodia companiei. Așadar va fi și în interesul lor, nu doar cel colectiv, ca strategia de vânzare să fie din acest moment una cu totul diferită față de cea din ultimele 3 luni, deoarece miza este acum alta.
La scurt timp după anunțul facut de către Nobuaki Kobayashi în cadrul reuniunii creditorilor, cineva din comunitate a dezvoltat un script care urmărește și înregistrează toate mișcările din cold wallet-ul Mt. Gox. Toate cele 80 de adrese ale acestui portofel sunt trecute într-un tabel în care apare statutul fiecărei sume depozitate. Aceasta va fi o unealtă utilă pentru a determina când urmează o nouă rundă de lichidări ale monedelor. Până în acest moment nu s-au înregistrat încă mișcări semnificative ale fondurilor depozitate în aceste adrese. Puteți accesa site-ul prin intermediul următorului link:
http://gaelb.alwaysdata.net/MTgox_watch_CW/index.html
Există persoane care se întreabă totuși cum poate o sumă de 40.000 de monede, care reprezintă mai puțin de 0,25% din suma totală de monede BTC existente în circulație, să influențeze atât de puternic prețul? Primele 10 burse au în medie un volum zilnic al BTC între 100 de milioane și 1 miliard de dolari. Imaginați-vă că pe același exchange cineva plasează un ordin de vânzare de 18.000 de monede, adică contravaloarea a 144 de milioane de dolari. În cazul unor exchange-uri, această sumă poate însemna chiar mai mult decât volumul propriu zilnic. Deci înfluența plasării unei astfel de comenzi, pe un singur exchange, poate fi uriașă. O asemenea cantitate de monede pusă spre vânzare activează o avalanșă de ordine automate de vânzare, care nu fac decât să amplifice scaderea de preț. Apoi, e o chestiune de timp până când panica se instaurează și pe alte burse și în final în toată piața.
În strânsă legătură cu cele prezentate mai sus, Jesse Powell, cofondatorul și CEO-ul bursei Kraken, anunța la scurt timp după elibererea raportului Mt. Gox, printr-o postare pe reddit, faptul că reprezentanții exchange-ului au fost abordați cu câteva luni în urmă, cerându-li-se consultanță pentru vânzarea unei sume mari de monede. În încercarea de a absolvi bursa de orice acuzație de manipulare a pieței prin colaborarea cu reprezentantul Mt. Gox, Powell ne dezvaluie punctele principale din răspunsul oferit de Kraken . Aceștia i-au recomandat în mod explicit să nu elibereze monedele concomitent în piață, oferindu-i două alternative viabile în schimb: vânzarea printr-o licitație facilitată de Kraken și vânzarea de tip OTC.
Comentariu Jesse Powell
Apelarea la una dintre aceste două variante ar fi putut să diminueze mult efectele în piață a unor vânzări atât de masive. Licitația e un procedeu cunoscut de majoritatea, pe când OTC e o modalitate mai puțin cunoscută, dar foarte eficientă, care se aplică des pe piața de capital. OTC este o abreviere de la Over-The-Counter și reprezintă o vânzare a unui instrument financiar prin alte căi decât o bursă clasică, adică printr-o rețea de brokeri. Acest lucru facilitează tranzacționarea unor valori foarte mari direct între vânzători și cumpărători, fără ca tranzacțiile să fie înregistrate pe o bursă și deci, fără ca ele să influențeze prețul pieței. Aceste operațiuni sunt lipsite de transparență și sunt făcute publice doar după efectuarea lor. Există tot mai multe fonduri de investiții care doresc să își mărească expunerea în piața criptomonedelor, care cu siguranță ar fi fost mai mult decât dornice să achiziționeze sume atât de mari de BTC în afara burselor. Așadar râmăn două întrebări fără raspuns în urma acestor dezvăluri: De ce a ales Nobuaki Kobayashi să apeleze la practica la care a apelat în cele din urmă și pe ce exchange au fost efectuate tranzacțiile?
E foarte greu de înțeles raționamentul din spatele deciziei lui Kobayashi, având în vedere faptul că oricare altă variantă ar fi fost mult mai eficientă și lipsită de risc atât pentru el cât și pentru restul pieței. Vânzarea celor 40.000 de monede printr-o tranzacție OTC, ar fi putut duce la obținerea unui profit final mult mai mare într-un timp mult mai scurt. În medie, administratorul fondurilor a obținut un preț de 10.000 de dolari pe BTC, pe când, dacă ar fi ales să vândă printr-o tranzacție OTC ar fi putut obține un preț mediu chiar și cu 50% mai mare în aceeași lună decembrie când a efectuat prima vânzare. În acest caz, ce l-ar fi putut determina pe Nobuaki Kobayashi să ia o astfel de decizie?
În acest punct al discuției, raspunsul cel mai la îndemână poate fi o veritabilă teorie a conspirației. Iar de aici se deschide calea către două posibilități. Prima posibilitate, ar putea fi dorința de a face drum liber unor persoane sau instituții care și-au dorit acumularea de Bitcoini la un preț cât mai scăzut. Și în acest caz, totul ar fi putut să facă parte dintr-o operațiune mult mai amplă. Sau cea de-a doua, profitarea prin plasarea unor poziții de short concomitent cu vânzarea monedelor pe bursă. Astfel, necesitatea vânzării acestor monede ar fi fost doar un motiv-paravan, care să ascundă de fapt speculații de preț facilitate de anumite informații privilegiate pe care acesta le avea. În definitiv, Kobayashi a vândut niste monede care nu îi aparțineau, ci se aflau doar în custodia sa. Riscul la care s-ar fi expus ar fi fost minim, în momentul în care ar fi deschis poziții de short cu banii lui în combinație cu o opțiune de leverage. Această strategie i-ar fi adus profituri mai mult decât mulțumitoare, atât lui cât și celor din anturajul lui care dețineau aceste informații. În susținearea acestei teori se află observațiile mai multor traderi, care au raportat ulterior, faptul că în preajma datelor plasării ordinelor de vânzare ale lui Kobayashi, au avut loc activități neobișnuite pe platforme precum BitMEX. Acesta este un exchange care oferă instrumente derviate pe baza criptomonedelor. Instrumente de genul contractelor de tip futures au fost introduse pe această platformă cu mult timp înaintea CME sau CBOE, iar leverage-ul permis ajunge pana la de 100 de ori suma inițială. Leverage înseamnă utilizarea unor fonduri împrumutate de platformă cu care se poate tranzacționa cu scopul maximizării profiturilor. E foarte important acest aspect, deoarece pe baza unor informații privilegiate, puteau apoi fi deschise poziții de short cu sume inițiale relativ mici, dar a căror valoare era multiplicată de 100 de ori prin apelarea la leverage. Combinația ideal: risc minim, profit uriaș.
Și înainte de a fi tentați să negați total orice astfel de scenariu, vă amintesc de situația „hacking-ului” cu statut incert din anul 2013. Ei bine, tocmai conducerea Mt. Gox e cercetată pentru înscenarea furtului din anul 2013 a celor 850.000 de monede din conturile propriilor utilizatori.
Așadar, o istorie plină de ironie, deoarece, în esență, monedele acelor investitori care au crezut În Bitcoin încă din primii ani ai săi de existență și au dus prețul lui pe noi culmi în 2013, acum sunt folosite de câtre administratorul Mt. Gox pentru a destabiliza parcursul pozitiv al BTC. Din această întâmplare se pot învăța multe despre adevărata față a manipularii unei piețe pe alocuri „caustice”, o față mai puțin romanțată în comparație cu teoriile clasice ale conspirației.
----------------
si pe cointelegraph a aparut un articol acum 8h
https://cointelegraph.com/news/effects-of-mt-gox-trustees-400-mln-sale-on-bitcoin-market
